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而我们提出的新规则是基于股权，增加d支中央银行扮演最后救助人角色，增加d支在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，平台它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，增加d支在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。平台足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。本书探寻货币本质，增加d支为货币理论和国际金融构建了一个新的、增加d支基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，平台传统的白芝浩规则需要更新。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，增加d支却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，平台需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，增加d支而在本书的框架中，增加d支我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，平台黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

增加d支我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。由上可见，平台一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，增加d支本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，增加d支即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，平台分析工具为合约理论。